一、宏觀經(jīng)濟(jì)

1、國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)召開第二十五次會(huì)議，要求加大宏觀政策實(shí)施力度，穩(wěn)健的貨幣政策要更加靈活適度，把支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)恢復(fù)發(fā)展放到更加突出的位置。引導(dǎo)信貸資源更多支持受疫情沖擊較大的中小微企業(yè)和民營企業(yè)。發(fā)揮好資本市場樞紐作用，不斷強(qiáng)化基礎(chǔ)性制度建設(shè)，堅(jiān)決打擊各種造假和欺詐行為，放松和取消不適應(yīng)發(fā)展需要的管制，提升市場活躍度。高度重視國際疫情和經(jīng)濟(jì)金融形勢研判應(yīng)對，防范境外風(fēng)險(xiǎn)向境內(nèi)傳遞。

2、3月財(cái)新中國服務(wù)業(yè)PMI錄得43，環(huán)比回升16.5個(gè)百分點(diǎn)，仍處于收縮區(qū)間；3月財(cái)新綜合PMI為46.7，前值27.5。國家統(tǒng)計(jì)局此前公布，3月服務(wù)業(yè)PMI為51.8，回升21.7個(gè)百分點(diǎn)；綜合PMI回升24.1個(gè)百分點(diǎn)至53。

二、金融市場

1、中國結(jié)算決定4月7日起免收投資者辦理滬深市場證券、全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)證券、境外上市公司非境外上市股份、信用證券賬戶明細(xì)等各類證券查詢業(yè)務(wù)的服務(wù)費(fèi)用。

2、據(jù)新京報(bào)，據(jù)悉，由多家銀行理財(cái)子公司等重量級資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)發(fā)起的“北京資產(chǎn)管理協(xié)會(huì)”，已獲批將于近日正式掛牌。據(jù)了解，資管協(xié)會(huì)是全國第一家橫跨銀行、銀行理財(cái)、保險(xiǎn)資管、證券、基金等多行業(yè)資管機(jī)構(gòu)的區(qū)域性協(xié)會(huì)，第一批創(chuàng)始會(huì)員60家，會(huì)員單位管理的資產(chǎn)規(guī)模數(shù)十萬億元。

3、北京市金融監(jiān)管局：鼓勵(lì)銀行與融擔(dān)機(jī)構(gòu)按10%比例分擔(dān)人才貸款業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任；鼓勵(lì)地方金融組織重點(diǎn)保障知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資和企業(yè)應(yīng)收賬款保理融資，精準(zhǔn)搭建多個(gè)平臺對接企業(yè)資金需求，并提倡地方金融組織適度提升風(fēng)險(xiǎn)容忍度，支持防疫相關(guān)企業(yè)的融資需求。

4、央行決定，4月對中小銀行定向降準(zhǔn)1個(gè)百分點(diǎn)，于4月15日和5月15日分兩次實(shí)施到位，每次下調(diào)0.5個(gè)百分點(diǎn)，共釋放長期資金約4000億元；自4月7日起將金融機(jī)構(gòu)在央行超額存款準(zhǔn)備金利率從0.72%下調(diào)至0.35%。此次降準(zhǔn)后，超過4000家中小存款類金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率已降至6%，處于比較低的水平。

5、央行：新增加的1萬億元再貸款再貼現(xiàn)，會(huì)要求中小銀行以優(yōu)惠的利率向中小微企業(yè)發(fā)放貸款，沒有規(guī)定利率；已系統(tǒng)評估疫情對銀行業(yè)的影響，開展壓力測試，測試結(jié)果將通過金融穩(wěn)定報(bào)告及時(shí)對外披露；總的來看，銀行業(yè)整體損失吸收能力比較強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)抵御的彈藥比較充足。

6、央行就《非銀行支付機(jī)構(gòu)客戶備付金存管辦法（征求意見稿）》公開征求意見，增加備付金集中交存后存管相關(guān)內(nèi)容，明確支付機(jī)構(gòu)客戶備付金集中交存要求，同時(shí)適當(dāng)降低備付金銀行總資產(chǎn)要求，由2000億元降低至1000億元，擴(kuò)大備付金銀行選擇范圍。

三、地產(chǎn)聚焦

1、北京擬優(yōu)化商品房預(yù)售辦理，將商品住房預(yù)售許可截止日期調(diào)整為預(yù)售方案中確定的房屋交付日期。北京市住建委相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，開發(fā)項(xiàng)目預(yù)售許可申請“門檻”沒有降低，房地產(chǎn)宏觀調(diào)控政策沒有改變、調(diào)控力度沒有放松。

四、政府債務(wù)

1、據(jù)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)，數(shù)位地方財(cái)政人士表示，第三批專項(xiàng)債額度還未下達(dá)，但是項(xiàng)目已經(jīng)申報(bào)完畢。最新的消息是上報(bào)的第三批項(xiàng)目國家發(fā)改委層面審核完畢，已經(jīng)下到省發(fā)改委層面。

2、財(cái)政部：今年明確政府專項(xiàng)債不用于土地收儲和與房地產(chǎn)相關(guān)項(xiàng)目，在專項(xiàng)債使用范圍方面做了調(diào)整，將城鎮(zhèn)老舊小區(qū)改造納入專項(xiàng)債券支持范圍。

五、國資動(dòng)態(tài)

1、國資委：引領(lǐng)企業(yè)搶抓數(shù)字化機(jī)遇，推動(dòng)中央企業(yè)加快數(shù)字化轉(zhuǎn)型，開創(chuàng)中央企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展新局面，加速培育具有全球競爭力的世界一流企業(yè)。

六、研報(bào)精粹

1、中信固收稱，一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)普降，但工業(yè)與制造業(yè)庫存卻有所回升，原因或在于企業(yè)生產(chǎn)、銷售波動(dòng)的不對稱性。結(jié)合歷史經(jīng)驗(yàn)，庫存或?qū)⒏S需求一并回落。當(dāng)前庫存周期重回被動(dòng)補(bǔ)庫階段，在終端需求仍弱的環(huán)境之下，不斷攀升庫存壓力或?qū)⑼苿?dòng)庫存周期向企業(yè)主動(dòng)去庫切換，并將拉長經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇進(jìn)程。

2、長城固收發(fā)布研報(bào)稱，央行定向降準(zhǔn)+下調(diào)超額存款準(zhǔn)備金利率，債市迎來大利好。年內(nèi)資產(chǎn)配置方向繼續(xù)看好債市；信用債圍繞“內(nèi)需”+防疫物質(zhì)和醫(yī)藥出口相關(guān)行業(yè)，建議關(guān)注疫情防控相關(guān)產(chǎn)業(yè)債和可轉(zhuǎn)債以及必選消費(fèi)高等級信用債行情。

3、招商固收：新債供給規(guī)模下降，表面上看是發(fā)行人顧慮跨季因素，深層次原因是近期認(rèn)購情緒不佳，讓發(fā)行人備受挫折，規(guī)避敏感時(shí)點(diǎn)則成為較好的選擇；4月，我們對凈融資不悲觀，接下來，信用一級供需雙強(qiáng)的格局有望“復(fù)辟”；配置上，仍然建議在城投債做適當(dāng)下沉，兩類品種值得關(guān)注，一是財(cái)政實(shí)力強(qiáng)健省份的高負(fù)債市級平臺債，二是省管縣及百強(qiáng)縣城投債。

4、【機(jī)構(gòu)點(diǎn)評央行降準(zhǔn)】任澤平：央行“三箭齊發(fā)”引導(dǎo)實(shí)體利率下行，定向降準(zhǔn)對通脹影響有限，利好股市債市但需結(jié)合基本面；國君宏觀：央行在將“利率走廊”實(shí)際下限往“零”推；中信明明：央行下調(diào)超額存款準(zhǔn)備金率是激勵(lì)商業(yè)銀行放貸；粵開證券李奇霖：降準(zhǔn)可以繼續(xù)壓低短端利率；招商基金：央行呵護(hù)市場，助于提振市場信心。