一、宏觀經(jīng)濟(jì)
1、國(guó)務(wù)院金融委:目前外部風(fēng)險(xiǎn)大于內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn),宏觀風(fēng)險(xiǎn)大于微觀風(fēng)險(xiǎn);關(guān)鍵在于加大逆周期調(diào)節(jié)力度,從總量和結(jié)構(gòu)同時(shí)入手,在供給和需求兩端發(fā)力,把支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)尤其是中小微企業(yè)發(fā)展的各項(xiàng)政策措施落到實(shí)處。
2、國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議要求加大積極財(cái)政政策實(shí)施力度,抓緊按程序再提前下達(dá)一定規(guī)模的地方政府專項(xiàng)債,研究進(jìn)一步加強(qiáng)金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是中小微企業(yè)支持;部署采取有力有效舉措促進(jìn)高校畢業(yè)生就業(yè);確定加大城鎮(zhèn)老舊小區(qū)改造力度,推動(dòng)惠民生擴(kuò)內(nèi)需;決定延續(xù)西部大開發(fā)企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策并降低享受政策門檻。
3、中國(guó)3月M2同比增長(zhǎng)10.1%,預(yù)期8.5%,前值8.8%;新增人民幣貸款2.85萬(wàn)億元,同比多增1.16萬(wàn)億元。一季度社會(huì)融資規(guī)模增量累計(jì)為11.08萬(wàn)億元,比上年同期多2.47萬(wàn)億元;3月末社會(huì)融資規(guī)模存量為262.24萬(wàn)億元,同比增長(zhǎng)11.5%。
4、中國(guó)3月CPI同比上漲4.3%,預(yù)期增4.7%,前值增5.2%;其中豬肉價(jià)格上漲116.4%,影響CPI上漲約2.79個(gè)百分點(diǎn)。3月PPI同比下降1.5%,預(yù)期降1.1%,前值降0.4%。
5、中央出臺(tái)第一份要素市場(chǎng)化配置文件。中共中央、國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于構(gòu)建更加完善的要素市場(chǎng)化配置體制機(jī)制的意見(jiàn)》,要求根據(jù)不同要素屬性、市場(chǎng)化程度差異和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展需要,分類完善要素市場(chǎng)化配置體制機(jī)制。意見(jiàn)要求,穩(wěn)妥推進(jìn)存貸款基準(zhǔn)利率與市場(chǎng)利率并軌,提高債券市場(chǎng)定價(jià)效率,健全反映市場(chǎng)供求關(guān)系的國(guó)債收益率曲線。推動(dòng)超大、特大城市調(diào)整完善積分落戶政策,放開放寬除個(gè)別超大城市外的城市落戶限制,試行以經(jīng)常居住地登記戶口制度。
6、發(fā)改委表示,將牽頭建立推進(jìn)要素市場(chǎng)制度建設(shè)工作機(jī)制,確保各項(xiàng)重點(diǎn)任務(wù)落到實(shí)處。深化基礎(chǔ)性改革。加快政府職能轉(zhuǎn)變,打破行政性壟斷,大幅減少政府直接配置要素范圍。深化國(guó)有企業(yè)和國(guó)有金融機(jī)構(gòu)改革,完善國(guó)有企業(yè)和國(guó)有金融機(jī)構(gòu)法人治理結(jié)構(gòu),確保各類所有制企業(yè)通過(guò)競(jìng)爭(zhēng)等市場(chǎng)手段平等獲取要素。
二、金融市場(chǎng)
1、定向降準(zhǔn)實(shí)施疊加央行操作MLF并下調(diào)利率20bp,銀行間資金面非常寬松,現(xiàn)券期貨強(qiáng)勢(shì)不改。銀行間中短券收益率顯著下行,5年期國(guó)債收益率下行5bp;期債全線收漲,5年期主力合約創(chuàng)上市以來(lái)新高;DR001加權(quán)利率創(chuàng)紀(jì)錄最低。
2、據(jù)經(jīng)參,據(jù)悉,在央行降準(zhǔn)定向支持中小銀行之外,多部門也正密集部署一攬子新舉措,包括拓寬中小銀行補(bǔ)充資本渠道和方式、加快構(gòu)建資本補(bǔ)充長(zhǎng)效機(jī)制、引導(dǎo)中小銀行進(jìn)一步完善風(fēng)控和公司治理等,切實(shí)增強(qiáng)中小銀行實(shí)力。
3、瓦房店開發(fā)發(fā)行的私募債“20瓦房02”實(shí)際是老券的投資人認(rèn)購(gòu)新券,業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,屬于債券置換的范疇,從這個(gè)角度來(lái)看,瓦房店開發(fā)是第一家進(jìn)行債券置換的城投平臺(tái)。
4、深交所將加快推動(dòng)資本市場(chǎng)全面深化改革重點(diǎn)任務(wù)落地,強(qiáng)化基礎(chǔ)性制度建設(shè),提高直接融資能力,推進(jìn)資本要素市場(chǎng)化配置,與相關(guān)部門進(jìn)一步加強(qiáng)合作,持續(xù)完善中小企業(yè)投融資對(duì)接服務(wù),促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展與資本市場(chǎng)有機(jī)結(jié)合。
5、據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道,從注冊(cè)制實(shí)施首月情況來(lái)看,信用債發(fā)行量出現(xiàn)明顯回升。Wind數(shù)據(jù)顯示,3月非金融企業(yè)債券市場(chǎng)共發(fā)行企業(yè)債、公司債、中期票據(jù)、短期融資券以及定向工具等信用債券1610只,發(fā)行規(guī)模合計(jì)達(dá)1.55萬(wàn)億元,環(huán)比增長(zhǎng)101%。
6、中共中央、國(guó)務(wù)院:加快發(fā)展債券市場(chǎng),穩(wěn)步擴(kuò)大債券市場(chǎng)規(guī)模,豐富債券市場(chǎng)品種,推進(jìn)債券市場(chǎng)互聯(lián)互通;統(tǒng)一公司信用類債券信息披露標(biāo)準(zhǔn),完善債券違約處置機(jī)制;探索對(duì)公司信用類債券實(shí)行發(fā)行注冊(cè)管理制;加強(qiáng)債券市場(chǎng)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)統(tǒng)一準(zhǔn)入管理,規(guī)范信用評(píng)級(jí)行業(yè)發(fā)展。
三、地產(chǎn)聚焦
1、地產(chǎn)債市場(chǎng)進(jìn)入3月中下旬以來(lái)轉(zhuǎn)向以境內(nèi)發(fā)債為主, 3月份境內(nèi)房企發(fā)債規(guī)模環(huán)比上升 132.7%;4月以來(lái)的9個(gè)工作日,已有13家房企成功發(fā)債。與此同時(shí),自3月12日以來(lái),房企美元債的發(fā)行陷入停滯狀態(tài)。
2、央行金融市場(chǎng)司司長(zhǎng)鄒瀾談房地產(chǎn)“三穩(wěn)”目標(biāo):房地產(chǎn)市場(chǎng)“三穩(wěn)”(穩(wěn)地價(jià)、穩(wěn)房?jī)r(jià)、穩(wěn)預(yù)期)基調(diào)中,穩(wěn)預(yù)期尤其重要,預(yù)期不穩(wěn)反而對(duì)經(jīng)濟(jì)傷害更大,下一步還是按照中央總體要求和精神,圍繞“三穩(wěn)”目標(biāo)做好工作。
四、政府債務(wù)
1、國(guó)債期貨迎來(lái)新客,工農(nóng)中建交嘗頭啖湯。4月10日,商業(yè)銀行正式參與國(guó)債期貨業(yè)務(wù),中金所舉行云端啟動(dòng)儀式。證監(jiān)會(huì)副主席方星海發(fā)表講話稱,中金所要有序增加金融期貨期權(quán)產(chǎn)品供給,不斷提升市場(chǎng)運(yùn)行質(zhì)量,擴(kuò)大市場(chǎng)深度,讓金融期貨成為助力金融機(jī)構(gòu)平穩(wěn)經(jīng)營(yíng),服務(wù)市場(chǎng)健康發(fā)展的重要力量。
2、上海已完成250億元地方專項(xiàng)債券發(fā)行工作,后續(xù)100億元專項(xiàng)債券發(fā)行也將抓緊啟動(dòng),并將全部用于重大項(xiàng)目;近期又梳理準(zhǔn)備一批今年?duì)幦¢_工的重大項(xiàng)目,一旦專項(xiàng)債券額度獲批,將迅速用于項(xiàng)目建設(shè)。
五、國(guó)資動(dòng)態(tài)
1、國(guó)資委:嚴(yán)肅查處中央企業(yè)違規(guī)經(jīng)營(yíng)投資問(wèn)題,要堅(jiān)持違規(guī)必究,追責(zé)必嚴(yán),實(shí)行問(wèn)題線索對(duì)賬銷號(hào)管理,辦結(jié)一項(xiàng)、銷號(hào)一個(gè),持續(xù)保持對(duì)違規(guī)行為的高壓嚴(yán)管態(tài)勢(shì),切實(shí)增強(qiáng)國(guó)資監(jiān)管法規(guī)制度和企業(yè)內(nèi)部管理規(guī)定的剛性約束。
2、《江蘇省劃轉(zhuǎn)部分國(guó)有資本充實(shí)社?;饘?shí)施方案》已于近期下發(fā),明確由省、市、縣國(guó)資監(jiān)管機(jī)構(gòu)履行出資人職責(zé)的國(guó)資企業(yè)國(guó)有股權(quán)的10%,為劃轉(zhuǎn)對(duì)象,作為充實(shí)社保基金的手段。
3、國(guó)資委就加強(qiáng)中央企業(yè)參股管理研究制定文件,組織中央企業(yè)開展自查整改,切實(shí)規(guī)范參股經(jīng)營(yíng)投資行為。
六、研報(bào)精粹
1、民生銀行首席研究員溫彬點(diǎn)評(píng)央行MLF操作稱,MLF利率下調(diào)20個(gè)基點(diǎn),與逆回購(gòu)利率下調(diào)幅度一致,確保不同期限政策利率水平整體下降;預(yù)計(jì)4月20日1年期LPR報(bào)價(jià)將與MLF利率下調(diào)20個(gè)基點(diǎn)的幅度一致,利率為3.85%。同時(shí),為保持房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控政策的穩(wěn)定性和連續(xù)性,5年期以上LPR利率下降10個(gè)基點(diǎn)至4.65%。下階段,貨幣政策調(diào)控應(yīng)由數(shù)量型工具為主轉(zhuǎn)向價(jià)格型工具為主,引導(dǎo)國(guó)債收益率曲線下移和LPR利率下降,推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)直接融資和間接融資成本“雙下降”。
2、光大固收張旭團(tuán)隊(duì)點(diǎn)評(píng)央行MLF操作稱,MLF中標(biāo)利率較上次操作下降了20bp,符合預(yù)期;數(shù)量上今日除1000億元MLF操作外,還有2000億元的定向降準(zhǔn)資金投放,兩者合計(jì)3000億元,超過(guò)了2000億元的MLF到期量,規(guī)模反而是增加的。從某種意義上講,這更像是用定向降準(zhǔn)對(duì)MLF做了部分置換。
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